導(dǎo)語： 這種情況下豬肉降價，意味著豬肉在向下找平衡點。

昨天上午（12月 10日），豬肉股大跌，牧原股 份(SZ:002714)直接破位了。

不是說肉價還要暴漲嗎？馬上就過年了，親戚來拜年難道不準備兩個肘子？

先來看一下肉價：12月6日全國生豬平均價為35.02元/公斤，周度漲幅為9.44%，年初至今漲幅169.25%。

不過，豬肉的量也慢慢起來了。本周甘肅和云南各有一地疫情解封，目前已有30個省市解除封鎖，僅剩云南尚有1例疫情未解封。

此外，豬肉進口增加且基本在庫待售、前期壓欄大豬逐步上市、政府儲備和商業(yè)庫存的凍肉適時投放。近期生豬存欄和能繁母豬存欄雙雙探底回升。

當然，認為豬肉要漲價，并將長期處于高位的人，也是有理由的：

一是疫苗還早點很，非瘟一時半會結(jié)束不了；

二是散戶大量出清，以后市場被大場壟斷了，更能控制價格。

但現(xiàn)實生活中，這個邏輯卻并沒有完全行得通。

豬肉漲價幾乎影響了所有中國人。在肉價動輒30一斤起的現(xiàn)實面前，選擇不吃豬肉，用雞鴨魚做替代品的占了大多數(shù)。而肉類銷售方也可以明顯看出，高肉價下消費者消費意愿不強：

一、肉攤（超市）以前都是掛滿肉，最近基本是半扇豬肉賣幾天，肉攤老板最初說是進不到肉漲價，但實際觀察到的是很少人買，實際售出很少。

二、街口豬肉鹵食店我每天從那路過，鹵食老板以往每天兩份左右下水，晚八點左右賣完打烊。十一后漲價，賣到九點左右收工，在五點下班時明顯看到相比于之前案板堆滿。上貨量不及原來四分之一，依舊賣不完.

三、各個飯店在豬肉漲價后都推出非豬肉新菜品，并對豬肉類菜品加價，很多飯店都減少了豬肉菜品供應(yīng)。

飯店這個需求大頭，因為無法跟隨強勢上漲，已經(jīng)崩潰，不再推出豬肉為主的菜品，需求端一鍋燴了，剩下老百姓自己買也崩潰差不多了。事實證明，房子還算是非住不可，豬肉可不是非吃不可。

以上都表明，在豬肉非理性暴漲后，大家減少了消費量，豬肉進入了類滯漲的狀態(tài)。

在這種情況下豬肉降價，意味著豬肉在向下找平衡點。暴露出的是，之前豬肉上游把價格推的太高了。

可以推斷，之前的價格爆漲，不是建立在正常的市場供需基礎(chǔ)上。而是供應(yīng)商基于對未來的豬肉供需預(yù)期，而進行的調(diào)價，導(dǎo)致肉價一步到位。

簡單理解就是，豬肉價格被直接抬到了預(yù)期價格，而不是受市場供需影響，在未來的某天漲到預(yù)期價格。這直接打亂了原有的供需關(guān)系，引發(fā)了豬肉消費端雪崩，進而向上蔓延到肉商供應(yīng)端。

高價帶來的消費崩塌，大于肉商因漲價獲得的利潤，甚至威脅到了豬肉未來的供需。所以現(xiàn)在供應(yīng)端試圖將消費端拉到原有的預(yù)期消費曲線，尋找消費平衡點。

供應(yīng)端在沒找到消費平衡點前，豬肉還會降價，直到讓豬肉重新回到消費者的菜籃子。

我們做一個假設(shè)：我國每年豬肉消耗5000萬噸，平均到每月消耗約在400萬噸左右（扣掉各種節(jié)過節(jié)需求），假設(shè)國家公布缺口20%，即減產(chǎn)1000萬噸，自十月起消費端大多數(shù)放棄豬肉，導(dǎo)致豬肉銷量減少75%，即每月少消耗300萬噸。

僅十月十一月減少量，就把總消耗拉到了4400萬噸，這還沒算八月九月減少的情況。如果十二月一月繼續(xù)這個趨勢，那到十二月底就填上了缺口的大坑。

從上述邏輯看，由于消費減少，導(dǎo)致市場并不缺豬肉。

可以判斷出，供貨端這次玩砸了。這次漲價風(fēng)波暴露出，市場監(jiān)管體系的缺陷和資本管控乏力的問題。價格要逐步漲上去，漲太快消費者接受不了。

消費者集體不吃豬肉，側(cè)面也反映出了大多數(shù)還是窮。韭菜割的狠了，導(dǎo)致現(xiàn)在國民消費在一個很微妙的平衡點，任何打破這個平衡點的都會被拋棄。

這里有一個問題，存欄量。

南方某些地區(qū)豬存欄量下降70%，而北方下跌30%-40%，以前豬普遍220-240斤出欄，因為這個重量的豬肉性價比最好，在5-5.5元/斤，之后逐漸漲為6元左右。

問題是，豬的體重是可以很容易漲到400斤。現(xiàn)在出欄的豬普遍在280-300斤，單豬體重增長30%，直接彌補了很大一塊缺口。

也就是說，北方很多地區(qū)豬肉產(chǎn)量并未明顯下降，無法長期支撐現(xiàn)有豬肉價格。

還有就是投機資金的進入，在炒高肉價。肉販子們大量收購、囤積豬肉，并聯(lián)合起來試圖獲得市場的壟斷權(quán)......

按照一般的理解，供不應(yīng)求了，價格漲了，那囤貨限賣逐漸壟斷市場的肉販子們應(yīng)該會賺的更多。

哪知這屆老百姓，是真的不行——你12塊一斤也好，40塊一斤也好，我每個月就只消費100塊的豬肉，超了這錢就不買了！

肉販子蒙了，本想乘風(fēng)破浪大發(fā)一筆國難財，結(jié)果營業(yè)額一點沒漲，還憑空多出了一項冷庫開支……加上上面也在逐漸施壓，你說糟不糟心？

【作者：公子豹，來源：公子豹資本圈（capitalzj）】