智通財經APP獲悉，全球第二大零售超市，主打會員制的倉儲式大賣場好市多(COST.US)將在周四(12月12日)美股收盤后公布2020財年第一財季業績。 華爾街預測，該公司第一財季每股收益1.71美元，較去年同期增長6%。

在線上零售巨頭亞馬遜和線下零售巨頭沃爾瑪的雙重打壓之下，好市多上季度依然實現了業績的持續增長。營收符合市場預期，達到347.4億美元。而利潤則超過了華爾街預期，增長至9.06億美元。

新財報來襲，無論是已經提前公布的銷售數據，還是預測的利潤率，似乎都在預示著Q1又是一個強勁的季度。

業績預測

好市多12月4日(美東時間)已預先公布第一財季銷售數據，數據顯示，第一財季凈銷售額同比增長5.6%，至362.4億美元，略低于銷售分析師預測的372.5億美元；可比商店總銷售額上升了4.3%。

分析師預計，在2020財年，該公司的銷售額將達到1634億美元，每股收益為8.85美元。銷售額和利潤預計分別增長7%和6%。

本周華爾街分析師將重點關注利潤率。瑞銀(UBS)分析師邁克爾?拉瑟(Michael Lasser)認為，該公司的毛利率將同比上升30個基點，達到13%。

雖然利潤率將受益于穩定的可比商店業績和自有品牌的銷售，但關稅提高相關的高成本可能會影響利潤率。盡管近幾個月來貿易緊張局勢有所緩解，但高額進口關稅仍是這家美國零售商的一個擔憂。

在美國對外國商品征收關稅后，好市多的毛利率同比下降。但趨勢在過去兩個季度已經穩定下來。拉瑟對公司股票評級“買入”，目標價為335美元。

主要增長動力與挑戰

好市多價格具有競爭力，會員增長穩定，這仍是其主要的增長動力。三季度財報顯示，會員家庭數量為5310萬。持卡人總數從第二季度末（12周前）的9630萬增加到9720萬。截至第三季度，高級會員數為2040萬，當季增加了40.6萬。預計這一增長趨勢還將持續下去。

由于折扣巨大且商品分類廣泛，好市多長期以來一直是市場的領導者。這一戰略幫助該公司不斷擴大其市場份額，預計在未來幾個季度將繼續擴大。然而，從長期來看，由于該公司努力在定價和交付方面保持領先于競爭對手，其盈利能力可能會受到高額運營費用和勞動力成本的壓力。

今年8月27日，好市多中國大陸地區首家門店在上海閔行開業，首秀火爆，開業半天即暫停營業。 好市多今年布局了中國市場，或是企業未來的發力市場。

股價表現

好市多今年股價表現非常好，今年迄今已上漲了約45%，遠遠好于道瓊斯工業股票平均價格指數20%的漲幅，也遠遠好于標準普爾500指數成份股21%的平均漲幅。

上個月，好市多股價更是創下歷史新高。近年來，該股一直保持穩定的上升趨勢，經常跑贏大盤。

這樣的走勢接下來是否還能保持，值得投資者持續關注。

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