智通財經APP獲悉，中信證券于13日發表研究報告，稱小米（01810）手機業務即將觸底反彈，IoT（物聯網）硬件、互聯網業務也有望穩步增長?？傮w而言，公司基本面向好，因而中信給予小米“買入”評級，將目標價定為12.8港元。

智能手機方面，雖然今年第三季度小米手機在國內的市場份額稍有下滑，但公司正采取雙品牌策略（小米、紅米）、較為積極的5G手機發布計劃、定價策略等進行積極應對。據悉，小米計劃在明年發布十多款5G手機，5G手機K30價格下探至1999元起。中信證券認為，小米智能手機業務已基本觸底，在上述策略推動下，明年公司手機銷量、國內市場份額或有提升。

當前小米在印度、印尼的市場份額穩定，并積極在歐洲擴展運營商渠道，對公司整體業績形成正向支撐。今年三季度，小米在歐洲的市場份額已經達到10%，中信證券預計中期有望提升至15%左右。

IoT業務方面，從中期來看，全球智能硬件產業景氣度較高，考慮到小米在IoT產業的設計和供應鏈管理等方處于優勢地位，中信判斷小米的IOT業務有望維持30%以上的復合增速。

互聯網業務方面，小米具有龐大的MIUI用戶基礎，月活躍用戶人數達到2.92億，其變現模式也日趨多樣化。所以，中信認為小米面臨的行業逆風可能會有邊際改善，預計該項業務的營收增速高于行業平均水平，可達20%以上。

再者，9月3日，小米批準總額高達120億港元的回購計劃，向資本市場傳達了積極的信號，有利于提升市場對小米的信心。同時，隨著小米納入港股通，AH之間的估值價差將刺激南向資金涌入。

展望2020年，人民幣匯率波動的影響也會弱化。綜上，中信證券對小米的發展持樂觀態度。

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