天風證券指出，公告表明公司在傳奇版權確權取得較大的進展，世紀華通在未來傳奇游戲維權、研發方面仍有較大的發展空間。前期公司與騰訊重新簽訂戰略合作協議表明公司有望加強與騰訊合作，實現共贏互利，背靠騰訊進一步穩固市場研發龍頭地位。20Q1公司自研游戲+騰訊獨代《龍之谷2》表現可期，并建議關注公司股權結構有望持續優化。預計公司19-21年歸母凈利為30.2/40.2/50億，增長為214%（未追溯調整）/33%/24%，對應估值為23x/18x/14x，自11月25日發布深度報告重申推薦以來，公司股價已上漲超過30%，考慮公司面向全球的游戲龍頭定位，參考A股龍頭三七、完美等可比公司的估值，我們提升公司目標估值至25x，目標價16.75元，維持“買入”評級。