天下網(wǎng)商記者 王安憶
小米是一家什么公司？他們一直堅(jiān)稱自己是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，資本市場(chǎng)卻始終只肯給予一家硬件公司的估值。到了今年雙11之后，問題的答案變得更加撲朔迷離。
2019年天貓雙11，小米不出意外躋身15個(gè)“十億元俱樂部”品牌，讓人看不懂的，是依據(jù)成交金額排序的各類目榜單：
手機(jī)品牌榜上，小米排第四，成交金額不及蘋果、華為和榮耀；
箱包品牌榜上，小米排第一，竟然戰(zhàn)勝了專業(yè)賣箱的新秀麗；
大家電品牌榜，小米排第四，一口氣超越了西門子、海信、奧克斯和TCL，僅次于美的、海爾和格力；
生活電器品牌榜，小米排第八，但排第七的米家，也是小米的子公司……
更讓人意外的是，11月13日，雙11才結(jié)束兩天，小米便官宣參與小鵬汽車總金額達(dá)4億美元的C輪融資，成為戰(zhàn)略投資者中的主要投資方，這也是小米首次正式入股一家新造車企業(yè)。
小米到底是一家什么公司？
小米系列產(chǎn)品
尷尬的小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)
單看從營(yíng)收結(jié)構(gòu)，小米確實(shí)就是一家賣硬件的。
2019年半年報(bào)顯示，小米99%以上的營(yíng)收由三塊業(yè)務(wù)構(gòu)成：其中，智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品是營(yíng)收大頭，前者營(yíng)收占比61.7%，后者營(yíng)收占比28.2%，即，小米9成營(yíng)收，來自硬件銷售。
小米念念不忘的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，僅占營(yíng)收的9.2%。
然而，正是營(yíng)收占比僅9.2%的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，卻為小米貢獻(xiàn)了58.7億的毛利，而硬件部分毛利總和也不過65.9億元。
互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)遠(yuǎn)比單純賣硬件更賺錢，毛利率高達(dá)65.6%，碾壓智能手機(jī)的8.1%和IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品的11.2%。
這可以解釋為什么雷軍總喜歡強(qiáng)調(diào)：“小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司。”畢竟，只有互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的營(yíng)收提上去了，小米才能創(chuàng)造更高的利潤(rùn)，收獲更高的估值。
小米的尷尬之處在于，他們明明嘗到了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的甜頭，卻無力改變業(yè)已成型的市場(chǎng)格局。這么多年來，小米基于MIUI推出了大量APP應(yīng)用，但卻沒有一款能成為現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。
根據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年9月，小米應(yīng)用商店月活用戶為6923.5萬，而騰訊應(yīng)用寶和華為應(yīng)用市場(chǎng)的月活用戶都在2億以上，就連OPPO軟件商店和vivo應(yīng)用商店的月活用戶也在1.4億以上；小米視頻月活用戶為5520.5萬，不到行業(yè)頭部玩家愛奇藝的十分之一；小米商城的月活用戶為3153.5萬，只有手淘的二十分之一；小米游戲月活用戶為3917.4萬，但中國(guó)最大的手游分發(fā)渠道是微信，月活用戶超過了9億……
小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的攤子鋪得很大，但真正拔尖的卻沒有，反倒是電商服務(wù)孵化出了箱包類的爆品。
手機(jī)業(yè)務(wù)帶不動(dòng)用戶增長(zhǎng)
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是贏者通吃的世界，小米在各條賽道的位置都很尷尬，自然只能分點(diǎn)殘羹冷炙，不過他們也有自己的優(yōu)勢(shì)——用戶的忠誠(chéng)度很高。
小米半年報(bào)披露，小米智能手機(jī)用戶更偏愛小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，以2019年6月在中國(guó)大陸小米手機(jī)上的月活躍用戶數(shù)量計(jì)，小米應(yīng)用商店、小米瀏覽器、小米安全中心、小米音樂在同類App中都排名第一，小米視頻排名第二。
最匪夷所思的是，小米智能手機(jī)用戶甚至更喜歡用手機(jī)自帶的瀏覽器、負(fù)一屏、桌面搜索框，及小愛同學(xué)來進(jìn)行搜索，而不是選擇使用百度或其他主流搜索引擎。
小米負(fù)一屏新版（圖片來自小米社區(qū)）
截至2019年6月，小米MIUI的月活躍用戶為2.79億人，其中1.15億人在中國(guó)大陸，這些人正是小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的鐵桿粉絲。
因此，小米要提高互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)營(yíng)收，就要增加MIUI用戶規(guī)模，就要賣出更多的硬件設(shè)備。而硬件銷量則取決于小米能否把性價(jià)比做到極致，這就難怪雷軍會(huì)說，小米要永遠(yuǎn)堅(jiān)持做“感動(dòng)人心、級(jí)別厚道”的好產(chǎn)品，永遠(yuǎn)堅(jiān)持硬件凈利潤(rùn)率不超過5%。
問題在于，眼下全球手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，而在國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)，華為的市占率已從去年三季度的24.9%暴增至今年三季度的42.4%，在所有負(fù)增長(zhǎng)的手機(jī)品牌中，小米市場(chǎng)份額滑落速度最快，今年三季度出貨量?jī)H880萬臺(tái)，同比下滑33%。
幸好，印度和歐洲市場(chǎng)的增長(zhǎng)，幫助小米手機(jī)穩(wěn)住了全球市場(chǎng)份額。
特別是印度市場(chǎng)，小米今年三季度出貨量達(dá)1260萬臺(tái)，繼續(xù)蟬聯(lián)市場(chǎng)份額第一，單就出貨量的此消彼長(zhǎng)而言，印度市場(chǎng)也已取代中國(guó)市場(chǎng)，成為小米手機(jī)的最大市場(chǎng)。但這也意味著，小米再也無法指望依靠手機(jī)業(yè)務(wù)，來帶動(dòng)中國(guó)MIUI用戶的增長(zhǎng)。
參與造車是在賭未來
小米似乎也預(yù)料到了手機(jī)業(yè)務(wù)的困境。早在今年1月11日，雷軍便在小米年會(huì)上宣布，小米正式啟動(dòng)“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略，作為小米未來五年的核心戰(zhàn)略。
對(duì)小米來說，AIoT業(yè)務(wù)的意義不只是賣出更多硬件，以保證總體營(yíng)收和現(xiàn)金流，更在于能通過多場(chǎng)景滲透，為小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)打造更豐富更多樣的入口。
截至6月30日，小米IoT平臺(tái)連接設(shè)備數(shù)1.96億臺(tái)，同比增長(zhǎng)69.5%，智能電視及小米盒子月活用戶2260萬，同比增長(zhǎng)53.8%，5件及以上IoT產(chǎn)品的用戶超300萬，同比增長(zhǎng)78.7%。小愛同學(xué)月活躍用戶超過4990萬，米家APP月活用戶3040萬。
小米賣IoT設(shè)備的另一大好處，是能讓其他品牌手機(jī)的用戶也用上小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，比如中國(guó)大陸的米家APP，非小米智能手機(jī)用戶占比已超過50%。
可以說，小米“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略在今年成效顯著，特別是在手機(jī)營(yíng)收增長(zhǎng)乏力的情況下，為小米帶來了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。這條賽道的成果，也讓小米有信心戰(zhàn)略投資小鵬汽車，嘗試走向“手機(jī)+AIoT+汽車”的三引擎模式。
“小米集團(tuán)和小鵬汽車在智能手機(jī)和智能汽車互通方面，已開展了深入的合作，并取得了豐富的成果。希望通過本次戰(zhàn)略投資加深雙方在智能硬件和IoT領(lǐng)域的進(jìn)一步合作。”雷軍說。
何小鵬和雷軍
事實(shí)上，雷軍和小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬頗有淵源。何小鵬2004年創(chuàng)立UC后不久，便獲得了雷軍的投資，雷軍還親自擔(dān)任過UC董事長(zhǎng)，直到2010年創(chuàng)立小米才離開。就連小鵬汽車的天使輪融資，雷軍其實(shí)也參與其中。
9月24日，雷軍在小米5G新品發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)宣布，小米將與小鵬汽車展開深度合作。其小米9Pro 5G可以錄入小鵬汽車車主信息，并通過NFC功能充當(dāng)“車鑰匙”，該功能預(yù)計(jì)率先搭載在小鵬汽車高端智能轎跑P7上。
和蓬勃發(fā)展的AIoT業(yè)務(wù)不同，小米戰(zhàn)略投資小鵬，主要還是面向未來的提前布局，畢竟，在所有萬物智聯(lián)的設(shè)想中，智能汽車都是不可或缺的關(guān)鍵場(chǎng)景。
