2019年年底之時，新華富時母公司新華基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)崔建波在新華基金舉辦的策略會上，發(fā)表了其對于近年來A股市場的看法以及未來投資機會的分析和展望。

過去十年我國的固定投資占GDP的比例(投資率)穩(wěn)定在43%到48%之間，實際和名義GDP增速卻不斷下滑。在投資率較為穩(wěn)定的情況下，不斷下行的經(jīng)濟增速反射出資本回報率的持續(xù)下降。中國全社會的資本回報率在不斷下行，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)價格在不斷地抬升，核心資產(chǎn)的估值在不斷地上漲。

新華富時母公司新華基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)崔建波指出，從2017年開始，白馬藍(lán)籌股開始發(fā)力，食品、飲料、醫(yī)藥等行業(yè)龍頭股估值不斷走高，面臨著估值回調(diào)的風(fēng)險。不過，在崔建波看來，只要不發(fā)生系統(tǒng)性的風(fēng)險，從中期的角度來講，這些核心資產(chǎn)，尤其是消費類資產(chǎn)的估值將繼續(xù)穩(wěn)步向上，這樣的趨勢在短期內(nèi)不會發(fā)生改變。

景氣度持續(xù)向上的行業(yè)會有比較高的估值和容忍度，特別是對所謂的成長股，大家愿意給它一個更高的估值，新華富時母公司新華基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)崔建波認(rèn)為。就拿5G產(chǎn)業(yè)鏈來說，整個5G產(chǎn)業(yè)鏈和華為生態(tài)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移帶動的科技股的行情。從2G、3G、4G到5G，每一個迭代周期大概都進入3至5年的上行周期。現(xiàn)在5G周期也就剛剛進入1至2年，后面還有2至3年對整個產(chǎn)業(yè)拉動的上升周期。

2019年，是科創(chuàng)板的元年，科技股也在這一年集中爆發(fā)。對于科技股的投資機會，新華富時母公司新華基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)崔建波也是十分看好，他表示：“投資者對景氣度持續(xù)向上的行業(yè)，通常會給出較高的估值和較高的容忍度，特別是對所謂的成長股，大家愿意給它一個更高的估值，只要這些行業(yè)處于景氣度持續(xù)向上的過程中，歷史經(jīng)驗來看，這樣的行業(yè)確實有較好的投資機會。”

“受人之托，代人理財”是資管行業(yè)的使命，新華基金自2004年12月9日成立以來始終堅持慧投資惠生活的經(jīng)營理念，不斷完善公司的治理結(jié)構(gòu)風(fēng)控體系，持續(xù)提升投研能力，秉承客戶利益至高無上的基本準(zhǔn)則，為基金持有人創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的回報。2013年4月，公司設(shè)立了全資設(shè)立子公司“深圳新華富時資產(chǎn)管理有限公司”(后更名為“北京新華富時資產(chǎn)管理有限公司”)，加快了基金公司向現(xiàn)代財富管理機構(gòu)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

頭圖來源：123RF

轉(zhuǎn)載聲明：本文為資本邦原創(chuàng)稿件，轉(zhuǎn)載需注明出處和作者，否則視為侵權(quán)。

風(fēng)險提示 ： 資本邦呈現(xiàn)的所有信息僅作為投資參考，不構(gòu)成投資建議，一切投資操作信息不能作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎!