來源丨壹娛觀察（yiyuguancha）

“沒想到會傳播的這么廣?！?月15日，印鋼在接受壹娛觀察（ID：yiyuguancha）專訪時表示，這封由他攥寫的公開信，在發布后三小時內獲得百萬以上的點擊量，以至于引起內容平臺警覺，一些渠道甚至被平臺方暫時“限流”。

印鋼是比高電影院（上海）有限公司董事、總經理，同時也是國內影院行業的資深投資人。在這封公開信中，印鋼向監管部門及行業提出23條建議，其中既有返還專項基金等救急措施，也有減免稅費等中期扶持建議，以及推進整合等改善行業生態的長遠建議。

公開信引起公眾關注的同時，也在行業內引發一些非議。有人批評公開信的三方面建議涉及面太廣，缺乏執行方式；也有人指責信中引用數據不嚴謹，出現明顯漏洞。但無論如何，信中反映出影院行業的危險信號屬實，已經引起監管層的重視。

“據我所知，專項基金的返還可能會比較快的落實。”業內人士在采訪中告訴壹娛觀察。

財務上的扶持以外，這場瘟疫讓本就走低的影院資產價格進一步下跌，眼下已到整合小微影投公司，改變行業脆弱生態的最好時機。問題是，能否找到有能力又有意愿的發起者呢？

印鋼：調查中近半影投公司恐無力正常發薪

壹娛觀察（ID：yiyuguancha）了解到，退還專項基金的政策是在電影局的層面就能夠作出決定，因此能夠比較快的落地。按照2019年642億元的總票房估算，去年電影專項基金的收繳額度約為30億元，無論是全部退還或是部分退還，對于影院來說無疑可解燃眉之急。

2月12日，北京市電影局官方發布《致首都電影行業的公開信》中，文件透露北京市將提前啟動本年度北京宣傳文化引導基金（電影類）、電影專項資金資助申報工作，出臺相關政策加大對影視文化企業扶持力度，幫助企業共渡難關。

但除此以外，其余建議預計很難在短期內落地，“其他惠及影院的扶持或減免政策，可能就要等待與其他行業一起出臺了?！?/p>

2月3日，國家發改委副主任連維良透露，未來中國將分情形制定對沖疫情影響的政策，盡力幫扶受疫情影響較大的行業企業；其中，“影視娛樂”被特別提及。

然而，行業內大量的影投公司已無法等待太久。

根據印鋼從近50家影投公司了解的情況，其中已經有近半從業者無力支付2月份的員工薪酬。“這些小微企業很難從銀行獲得貸款，如果沒有政府層面的幫扶，情況會很危險?！?/p>

事實上，國內影院行業集中度較低，多以中小影投公司為主，這些公司抗風險能力較低，融資渠道有限。尤其是位于三四線城市乃至縣鎮的影院，春節檔票房及返鄉帶來的客流量，往往在全年收入中占據較大比例。這些現狀，降低了全行業承受新冠疫情的能力。

“很多三四線城市的影院，就靠春節、國慶幾個大檔期人口回流帶來的收入吃全年，其他月份都是虧損的?！痹诖饲暗牟稍L中，一位院線公司總經理告訴壹娛觀察。

不僅如此，按照影院行業的經營規律，由于要提前備戰春節檔，臨近檔期時往往是現金流最為緊張的時刻，而新冠疫情帶來的停擺偏偏又開始于此時，更加劇了影院的被動。

按照印鋼的從業經驗，由于影票消費是預付或現付票款，經營所得通常能夠及時進賬。因此對于影院經營者而言，由于預期即將有大量現金流進賬，所以影院一般會提前采購耗材、賣品用于春節檔儲備，同時在檔期到來前的一月份結清外賬，在此情況下，“很多影投公司的賬上沒留什么錢”。

然而，由于突如其來的新冠疫情，除夕臨近前兩天，春節檔影片紛紛撤檔。對于影院來說，這意味著收入基本歸零。在上一年，2019年春節檔假期內票房近58億元。

“近期很多影投公司開始打折銷售賣品，說明真的是沒錢了?！庇′摳嬖V記者，成本控制能力強、經營能力好的影院，一般都會采購“臨期食品”，以壓低采購價格，因此這些賣品若在近期無法售出，將直接導致損失。

實際上，不只是中小影投公司。大地影院的一位負責人告訴壹娛觀察，大地旗下影院已在近期于有贊微商城開設店鋪銷售賣品，以降低由春節檔帶來的耗材庫存。

“其實大地一直希望能嘗試新零售，這次也算是一次嘗試。”該負責人介紹說，大地旗下影院超過500家，如果每家能成為覆蓋1.5公里的新零售網點，也可成為好的銷售渠道?！昂罄m會增加一些特別的內容，比如吸引友商給一些定制的商品，給我們會員以特別的價格?！?/p>

但在業內人士看來，此舉對于小體量的影投公司而言很難有借鑒意義。不僅如此，對于重投資、實體經營的影院而言，靠線上賣品既無法撐起主業，也絕非長遠之策。

“不能恢復營業，靠自身經營什么補救措施都沒辦法解決問題?！庇′摫硎?。

恢復營業后更艱難

面對新冠疫情，影院市場以中小微企業為主的行業特點，決定了小體量公司的生存將事關全行業的安全。

根據拓普統計，截至2019年底全國院線影院數量為12408家，然而，票房排名前十的影投公司旗下影院合計2244家，占比18%，顯示出極低的行業集中度。

事實上，目前已經有大量商業地產給予包括影院在內的入駐商家以房租優惠。其中，萬達商管旗下全國323個已開業萬達廣場，從1月25至2月29日免收租金物業費。

印鋼告訴壹娛觀察（ID：yiyuguancha），房租成本占據影院經營成本的15%到20%上下，對于大量2015-2018年內新建的影院而言，房租占比還會更高，而這些影院中有大批位于三四線城市。因此來自于商業地產商的減免政策，對于影院將是重要支持。

但這項支持的期限已然臨近。“3月1日開始，全國除湖北以外的大部分地區的影院都可以正常營業了。”印鋼向壹娛觀察表示，國內多數商業地產減免租金的周期為一個月，三月后，正常影業的影院需正常支付房租及其他成本。

即便恢復營業后，影院的生意仍需經歷一段艱難時期。

“很多電影，尤其是能帶來高票房的大片肯定會盡量規避，不敢在三月份上映?！鄙鲜龃蟮赜霸旱呢撠熑烁嬖V壹娛觀察，疊加疫情之下，觀眾對于封閉、集中場所安全的疑慮在短期內無法消除，影院正常經營后，將面臨更大的困難。

在印鋼看來，幫影院行業挺過“恢復期”，是監管者應該考慮的問題?！斑@是我為什么提出那么多建議的原因，現在的危機對于影院而言不是短期可以度過的?！?/p>

影院整合到了最佳時機？

全國影院及銀幕數量在2019年繼續增長。根據拓普統計，截至2019年底，全國銀幕數量69787塊，全年新增9708塊，同比增長16%；同期影院凈增1453家，同比增長13%。

相比之下，2019全年總票房約為643億元，增幅為5.4%。這已經是自2013年來，連續第七年出現銀幕增速快于票房增速的情況了。對于經營者而言，單塊銀幕的收入在持續下降。

這種趨勢下，小體量的影投公司生存空間逐漸被擠壓。印鋼告訴壹娛觀察（ID：yiyuguancha），對于影院行業而言，經營影院數量在30家以下的影投公司都面臨風險。

一般認為，小體量影投公司無法在地域上分散風險，無法通過數量來攤薄經營成本，同時缺乏對上游的議價權，會員體系等精細化的運作也很難施展。在此情況下，加強行業集中度，成為提升影院行業整體抗風險能力，同時提升經營效率的最佳方案。

對此，一位證券分析師告訴壹娛觀察，國內排名前五的院線合計占有市場份額約為30%，而在相對成熟的市場美國，Regal、AMC、Cinimark三大院線合計市占率超過60%。

實際上，從2018年開始，影院的橫向和縱向整合將成為未來趨勢已經是業內共識。然而，由于電影產業鏈上的資產價格持續下跌，有實力且有意圖的資方又持續未出現，持幣觀望的氣氛濃厚。

在印鋼看來，眼下已到了整合的最佳時機。一方面，大量占據優良地段的老影院無力投資翻新；另一方面，部分新影院缺乏持續經營的動力，再疊加上放空的春節檔、持續的疫情，都將導致資產價格進一步下跌。

“我們已經看好了一些收購標的，現在還在持續關注?！辈痪们?，一位產業基金從業者在接受壹娛觀察采訪時表示。

但一切都需要以影院活下來為前提，避免在業務恢復之前破產。

編輯｜廠長