昨日大盤如期反彈，在MSCI擴容預期、消息面偏暖、技術上短線指標超跌下，反彈仍有持續的機會，但空間不大。操作上，暫持股待漲為主，輕倉者可考慮逢低少量加倉。

《投資者網》特約國金證券分析師毛銳

昨日幾大指數承接上周五的跌勢，早盤集體低開，經過一段震蕩之后，在金融股走強帶動下，滬指重返2900點。午后指數運行相對平穩，保持住上午升幅直至收盤。最終上證指數、深成指、創業板指分別漲0.62%、0.7%和0.46%報收。

昨天大盤的反彈一方面是受周末消息面回暖影響；另一方面，昨日上午央行公開市場開展1800億元7天期逆回購（OMO）操作，中標利率2.50%，相比此前2.55%下調5個基點，這是7天期逆回購利率四年來首次下調，也進一步對情緒有所提振。逆回購，是央行向一級交易商（比如銀行）購買有價證券，同時約定在未來特定日期將有價證券賣回給一級交易商的交易行為。 實際上就是央行把錢借給商業銀行，跟銀行收點利息，抵押品就是銀行手里的有價證券。銀行有了這筆錢后，就可以增加新的貸款，而借錢的利率下調也有利于銀行貸款利率的下調。逆回購利率和MLF利率是央行的兩大政策利率，其中OMO利率主要引導市場短期資金價格，MLF利率主要引導中長期資金價格。雖然當前物價因素在一定程度上制約了央行寬松政策的力度，昨天OMO也只是下調5個基點，意義大于實質。但聯系到此前MLF利率的下調以及新增一次2000億MLF，釋放了較強的逆周期調節信號，一旦未來物價回落，政策刺激力度大概率會增強，明年有望真正進入降息周期，從而帶動股市走牛。

但就短線而言，大盤雖如預期一樣反彈，但力度不算太強，沒有對周五的陰線形成完全反包，站上5日均線只能算勉強及格，成交量也縮了。所以大家對反彈空間的預期也不要抱過高的期望。銳叔此前對反彈的預測也更多是基于26日MSCI的擴容以及技術指標的超跌。接下來兩三天反彈仍有機會延續，至少暫時沒有大的風險。

板塊和熱點方面，由于華為首款可折疊屏5G手機Mate X開售后一秒售罄，在閑魚平臺，甚至有用戶加價2萬回收，帶動柔性屏成為昨天最強板塊，不過從盤面上看，強勢僅限于早盤，午后并沒有加強，持續性可能不會高。昨天提到的券商板塊雖然也處于板塊漲幅前列，但力度也不算很強，不宜追漲。倒是區塊鏈概念股又有活躍之勢，這個概念的機會在于少數龍頭股上，選股有一定難度，不太適合一般投資者參與。消息面上，谷歌旗下的 Stadia 云游戲服務將于 11 月 19 日正式上線，花費 129 美元即可獲得手柄、Chromecast Ultra 電視棒和三個月的 Pro 會員資格。據悉，首批上線 Stadia 的游戲共 12 款，不乏一些大制作。云游戲是5G在消費領域的重要應用場景，未來幾年會呈現高速增長態勢，預計到2024年國內云游戲市場空間將達700億以上。如果這次谷歌云游戲推出后銷售情況火爆的話，不排除又會帶出一個新的市場風口，大家不妨留意一下。

操作策略：

昨日大盤如期反彈，在MSCI擴容預期、消息面偏暖、技術上短線指標超跌下，反彈仍有持續的機會，但空間不大。操作上，暫持股待漲為主，輕倉者可考慮逢低少量加倉。短線上適當關注高送轉潛力品種；中線上可關注半導體、消費電子、通信設備、云計算、網絡游戲等品種。

（國金證券毛銳 SAC執業編號：S1130519020002）