今年對于互聯網行業來說，可以說是一個小年，不少明星企業都陷入了增長乏力的困境，甚至有些都無以為繼。似乎各個風口都停了，豬也都掉下來了，不過剛剛發布三季報的陌陌還是給出了一個亮眼的數據，頗有一些悶聲發大財的意思。上市五年，陌陌一刻都沒有停止增長，經得起時間驗證的結果其實才是最有價值的。

收入持續增長，直播依賴下降

從數據上看，2019年三季度財報，陌陌營收達44.5億元，同比增長22%；凈利潤10.9億元，同比增長40.1%。本季度，陌陌直播營收占比首次降至七成以下，并大幅減少了成本與支出，可以看出對直播的依賴相對減低，收入保持持續的多元化發展。陌陌公司董事長兼CEO唐巖也表示：“我們的收入和利潤再次取得了很好的成績，此外，我們在產品創新和培育未來增長點上也有穩步進展。”這個增長實際上超出了市場的預期，在整個行業都面臨收緊和下滑的今天，這個成績還是來之不易的。

事實上，陌陌對風口的把握還是非常精準，比如抓住了移動互聯網大潮，切入陌生人社交，短短三年就上市成功，穩準狠的在騰訊社交的腹地，搶到了一塊自己的領土。而同樣抓住了4G直播風口，迅速開辟直播業務，養成了自己的現金奶牛。目前行業內各大平臺都有不同程度的下滑，而陌陌依舊保持了一枝獨秀，這一點其實還是和陌陌在直播與社交的結合上，以及直播的優勢運營能力分不開的。也就是所謂的，大潮退去，才知道誰在裸泳，風口在時，大都可以雞犬升天。

上市五年，已經是一個企業的發展周期，所有初創企業能活過五年的，不過百分之幾，而能夠上市五年還能保持良好的增長的，恐怕整個互聯網行業都屈指可數。現在整個行業泡沫褪去，有價值的公司逐漸浮出水面，而陌陌這五年持之以恒、孜孜不倦的表現，顯然應該給予更高的評價和表揚。而在今年，上市的互聯網公司更是多半流血上市，即便呼聲很高，也大都難逃腰斬的命運。而陌陌則可以說是中概股少有的亮點，近日登頂了美國《財富》雜志公布了2019年100家增長最快的公司排行。該榜單被稱為“經濟活力晴雨表”，上榜的是連續三年在營收、利潤和股票回報率上表現最優異的在美上市公司。

這是陌陌首次上榜，也是2010年以來中國公司首次登頂。《財富》統計數據顯示，陌陌于 2014 年 12 月在美國納斯達克上市，過去 3 年陌陌每股收益每年增長193%，營收每年增長141%，三年年化股票回報率53%。從這個角度來看，上市五年之后的陌陌，已經證明了自己的能力，也得到了市場的一致看好和認同。

穩占陌生人社交賽道，開辟多元化收入渠道

盡管創新不斷，但是陌陌依舊牢牢占據了陌生人社交這個賽道，掌控了絕對的市場份額和主動權。尤其是對于模式比較創新的陌生人社交產品探探，進行了非常果斷的收購。這一筆收購可以說是陌陌戰略決策水平的體現，用最簡單干脆的手段全面占領陌生人社交賽道。這一點也在陌陌的財報中有很好的體現，唐巖曾表示，未來兩三年中，探探會成為公司新的增長引擎。而探探帶來的用戶新增，也成為陌陌用戶新增的主要力量。

穩控主業，積極嘗試社交延展而不盲目擴張可以說是陌陌最為穩健的策略。事實上，陌陌也發布了包括名噪一時的ZAO在內的的多款社交產品，包括是他、赫茲、cue、哈你、瞧瞧等，圍橫跨熟人社交、陌生人社交、圖片社交、聲音社交等細分領域，甚至在婚戀交友方面也有嘗試。而在商業化方面，除了直播之外，增值服務，手機游戲也在為陌陌貢獻不菲的營收價值。在一超多強的局面下，整體收入的格局還是非常穩健，在當下這種經濟環境中，這種穩健事實上更為可貴。

目前陌陌賬上還有超過百億現金，手頭也有過億月活用戶，收入增長也相當不錯，所以在各種嘗試中也游刃有余，尤其是大環境收緊的情況下，陌陌的推廣比較之前的廝殺狀態有了很大的不同，很多投入也產生了事半功倍的效果。畢竟在社交這個市場，不是看你賺的多不多，而是看你活得長不長，時間越久，生態的養成規模就更大，用戶的粘度也更高。而依附于社交的生態目前也越來越多，比如除了傳統的娛樂相親之外，內容、電商之類的生態也開始萌芽和發展，留給陌陌的空間其實還是越來越大的，而這個寒冬過后，勢必也是剩者為王。

陌陌未來在5G

直播收入目前是陌陌的大頭，這也是很多人不看好陌陌的地方，認為收入模型單一，而且直播行業已經似乎見頂。但在我看來，這反而是陌陌的優勢，因為在接下來的一個技術大變革之下，視頻乃至直播將會變成最大的風口。而這個技術大變革，就是5G了。5G現在被炒的如火如荼，但實際上，真正的價值目前看更大的部分還是在2B行業的產業升級上。而對于普通用戶來說，高網速的意義最大，低延時和高連接其實對于普通人來說沒有什么太大影響。而即便是高網速，事實上，大部分應用也用不到這么快的網速，五分鐘下完電影還是十秒鐘下完電影，其實帶來的顛覆性并沒有那么大。而真正有可能帶來顛覆的，就是高清視頻以及AR、VR等視頻領域的應用。所以可以預見的是，直播行業會從現在的初級狀態，進入到一個全新的升級狀態。而這對于在直播領域最為占優勢的陌陌來說，顯然是有更大的發展和優化空間的。

事實上，直播的二次爆發已經初見端倪，比如和電商平臺結合的直播帶貨，現在已經如火如荼。所以可以預見的是，未來的5G時代，是一個多樣化的全民全行業直播時代，而陌陌只要穩住陌生社交，持續推動直播升級，還是有更大的發展空間的，甚至可能會再次搶到5G視頻社交的風口，再來一波爆發增長。而目前陌陌的一些社交嘗試，也初見效果，這里最重要的還是堅守和持續投入，勝利勢必會屬于一直在牌桌上的人。所以在當下的環境中，能夠保持穩健增長，度過行業低估，迎來下一個風口，才是最為重要的，從這一點來看，陌陌的優勢還是非常明顯的。簡單的說就是，有錢有人有戰略能力就有未來。

在今年，表現好的科技企業大部分都是主營業務根基扎實，收入模型穩健的實力派企業，這也是一個重要的風口變化。行業從增長訴求開始逐漸轉變為盈利訴求。而這種轉變實際上也是為下一輪的行業升級積蓄力量，隨著5G場景的逐漸鋪開，一個全新的時代正在到來。