來源/零售思享+

作者/寧浮潔丁浙川周潔

01

核心摘要

電商時代實現(xiàn)了全面的消費數(shù)字化。電商時代上半場（C2C）注重流量跑馬圈地、下半場（B2C）注重品牌升級，但在單維度驅動都減弱情況下，電商巨頭根據(jù)自身資源稟賦開啟下半場戰(zhàn)役。

一方面下沉市場增量確定，另一方面B端業(yè)務爭奪戰(zhàn)開啟，我們認為在后電商時代，阿里巴巴在獲客拉新、產品結構、數(shù)字化運營等層面均具較強優(yōu)勢，雖目前面臨來自其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭的多維度競爭，但基于自身生態(tài)體系后續(xù)仍可演繹強者恒強。

02

報告摘要

從B2B到生態(tài)圈，不斷完善零售/電商行業(yè)基礎設施，以零售業(yè)務為核心，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，打造阿里生態(tài)圈。

整體來看阿里巴巴受益于國內互聯(lián)網(wǎng)紅利實現(xiàn)跨越式發(fā)展，并且打造以圍繞電商主業(yè)的生態(tài)圈。但隨標品驅動的高毛利增長時代逐漸觸頂，零售公司整體進入低毛利時代比拼，且更考驗公司運營及優(yōu)化能力。阿里巴巴近兩年控費效果顯著，在主業(yè)增長仍然保持相對穩(wěn)健情況下，各項業(yè)務虧損逐漸收窄。

核心主業(yè)為其他業(yè)務輸出現(xiàn)金流，各賽道背靠生態(tài)逐漸走出差異化供給，生態(tài)協(xié)同性增強。

具體來看，天貓/淘寶龍頭地位顯著；菜鳥布局智慧物流；跨境B2C平臺Lazada和速賣通在物流、支付、技術、商戶等方面優(yōu)勢領先；本地生活餓了么持續(xù)探索協(xié)同發(fā)展；螞蟻金服脫穎而出，持續(xù)賦能生態(tài)系統(tǒng)；阿里云龍頭領跑、強勁增長，通過to G打造差異化供給并逐漸向B滲透；文娛板塊重新定位優(yōu)酷價值觀打造差異化內容，探索B端變現(xiàn)方式。

阿里巴巴有何改變？

1）人：打通生態(tài)體系內用戶，實現(xiàn)以支付寶為基礎的非淘系用戶的轉化；

2）貨：品牌產品、 OEM加工的產品、農業(yè)產品、進口產品（考拉）、長尾產品五大貨品滿足下沉用戶需求，通過聚劃算，有好貨布局；

3）打造全面內容化的綜合生活平臺，將淘寶轉化為一個“消磨時間”的綜合性生活類平臺。通過動態(tài)的、內容化的消費者場景，重新聯(lián)合人貨場。

總之，阿里巴巴通過全品類、全人群、全場景的覆蓋充分創(chuàng)造及滿足消費分級需求； 并且在貨幣化率遭遇瓶頸以及競爭對手沖擊下，實現(xiàn)從“流量變現(xiàn)” 到“平臺賣貨” 的底層邏輯的切換，爭取為商家賣出更多的貨變相降低渠道費。

來源/零售思享+

作者/寧浮潔丁浙川周潔