作者：姜旭波
來源：獨角金融
近日，小米、平安相繼入局，牽動了持牌消金公司的神經(jīng)。自此，我國持牌消費金融公司由原來的24家，增加到了26家。
早在今年5月份，中國銀保監(jiān)會主席郭樹清在接受采訪時表示，按照內(nèi)外資一致原則，同時放寬中資和外資金融機構(gòu)投資設(shè)立消費金融公司方面的準(zhǔn)入政策。當(dāng)時，業(yè)內(nèi)人士表示，未來消費金融牌照批籌有望提速，與此同時，也將吸引更多巨頭入局。
但目前的情況是，仍有眾多機構(gòu)久久未能獲取消金牌照。而且持牌消費金融公司在迎來新的實力對手之前，多家持牌機構(gòu)通過增資、資產(chǎn)證券化等方式擴大規(guī)模，消費金融行業(yè)的競爭早已進入白熱化。
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兩家獲批，十幾家排隊
11月26日，重慶銀保監(jiān)局發(fā)布的《重慶農(nóng)村商業(yè)銀行參股設(shè)立重慶小米消費金融公司的批復(fù)》顯示，重慶農(nóng)商行投資金額為4.5億元，持股比例為30%。按此推算，擬設(shè)立的重慶小米消費金融公司的注冊資本為15億元。除重慶農(nóng)商行外，小米集團也是重慶小米消金的重要股東。11月27日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布批復(fù)，同意平安集團在上海籌建平安消費金融有限公司。
零壹研究院院長于百程對獨角金融表示，小米、平安入場后，消費金融公司之中又迎來實力對手。不過在設(shè)立前期，消費金融公司會基于集團的業(yè)務(wù)特性和資源來開展業(yè)務(wù)，相互之間競爭不明顯。
值得注意的是，現(xiàn)有持牌消金公司還存在眾多潛在的競爭對手。
《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》5月13日消息，經(jīng)記者多方核實，美的集團正與臺灣永豐銀行等機構(gòu)洽談合作，擬成立消費金融公司，美的可能是大股東，目前還處于初步階段。
7月16日，上海國資委官網(wǎng)消息顯示，申能集團與新加坡大華集團銀行簽署出資協(xié)議，雙方計劃在上海合資成立“申能消費金融有限公司”。合資公司初期注冊資本5億元，申能集團與大華銀行分別持股80.1%和19.9%。
（圖片來源：上海國資委官網(wǎng)）
在2019年之前，也曾掀起過幾輪消金牌照申請熱潮，而且還有十幾家早已籌備申請牌照的公司，至今仍處于焦急的排隊等待過程中。這其中就包括鄭州銀行發(fā)起的“九鼎消費金融”、光大銀行等發(fā)起的“北京陽光消費金融”等。
（圖片來源：獨角金融據(jù)公開資料整理）
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增資持續(xù)，ABS發(fā)行熱潮再起
在小米和平安到來之前，持牌消費金融公司繼續(xù)通過各種渠道增加資金規(guī)模，消費金融行業(yè)的競爭早已趨于白熱化。
據(jù)獨角金融不完全統(tǒng)計，截至目前，中銀、中原、興業(yè)、哈銀、杭銀、長銀、長銀五八、幸福、包銀等8家公司，在2019年獲批增加注冊資本。其中，中原消金、興業(yè)消金、中銀消金的注冊資本金分別為20億元、19億元、15.14億元，分別位列24家持牌公司的第5位、第6位和第7位。
而長銀五八消金、幸福消金以及包銀消金的資本金較少，分別為9億元、6.37億元、5億元；排在中間位置的哈銀消金、杭銀消金、長銀消金，資本金分別為15億元、12.6億元、10.5億元。
（圖片說明：24家持牌消金公司增資情況）
“持牌消費金融增資有兩個用途，一是發(fā)揮牌照優(yōu)勢，盡快搶占市場，做大做強；二是彌補資本金不足，降低杠桿率，防控風(fēng)險的同時合規(guī)發(fā)展。”業(yè)內(nèi)人士告訴獨角金融。
此外，為了擴大資金規(guī)模，馬上消費金融、蘇寧消費金融兩家持牌消金公司已于11月份發(fā)行了首期ABS產(chǎn)品。
據(jù)CNABS信息顯示，馬上消費金融首期資產(chǎn)證券化項目為“安逸花2019年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券”，募集資金20.90億元，起息日為2019年11月28日。而蘇寧消費金融發(fā)行的首期資產(chǎn)證券化項目為“蘇享盈2019年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券”，募集資金4.83億元，起息日為2019年11月15日。
“現(xiàn)在的資本市場的一些高息產(chǎn)品比較稀缺，消費金融的ABS能夠提供的收益率也比較符合資方的胃口。”行業(yè)人士分析稱，“持牌消金公司事實上都在跑馬圈地，公司的資產(chǎn)規(guī)模越來越大，資金壓力也日益突出。所以發(fā)ABS，也是通過資本市場來尋找發(fā)放消金貸款的資金。”
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場景拓展持續(xù)，流量競爭加劇
有從業(yè)人員告訴獨角金融，“放現(xiàn)金貸，各方面風(fēng)險還是比較大。拓展場景可以輔助消金公司做風(fēng)控。放貸的同時，還掌握了你交易的地點、金額等。而且場景保證了資金流向，這樣風(fēng)險天然就小一些——至少不是拿去拆東墻補西墻了。”
目前，無論是像海爾消金、蘇寧消金等從場景分期業(yè)務(wù)開局的玩家，還是如招聯(lián)消金、馬上消金等巨頭自建商城獲客、借助線上電商平臺開展場景業(yè)務(wù)的玩家，都紛紛將觸手伸向了線下。比如，蘇寧消金主要通過蘇寧線上線下的場景獲客，這些場景包括蘇寧易購商城、蘇寧門店、蘇寧小店、家樂福中國等。
“消費場景才是消費金融產(chǎn)生的根源。拓展不同的場景有利于找到真實的客戶，受托支付的方式更有利于風(fēng)險的控制。”一家持牌消金機構(gòu)表示。
值得注意的是，在流量的爭奪上，各家消費金融公司也是各顯其能。公開數(shù)據(jù)顯示，2018年，消費金融行業(yè)業(yè)績分化嚴(yán)重，排在第一梯隊的捷信、招聯(lián)、馬上、中銀分別盈利14億、12.53億、8億、5.59億，占到整個消費金融行業(yè)盈利的70%。
“這些第一梯隊消金公司的業(yè)績之所以能夠在行業(yè)中脫穎而出，正是在早期流量的爭奪戰(zhàn)中獲取了大量的優(yōu)質(zhì)精準(zhǔn)客戶。特別是捷信、招聯(lián)、馬上三家公司，在支付寶、京東、微信、去哪借等第三方渠道加大了流量采購?fù)度搿！毙袠I(yè)人士分析稱。
“消費金融公司還可以通過與第三方流量平臺合作、助貸及聯(lián)合放貸三種方式獲得用戶流量。比如招聯(lián)消金與美團、魅族、OPPO等流量平臺合作，與浦發(fā)銀行聯(lián)合放貸；中銀消金導(dǎo)流平臺有今日頭條、滴滴、新浪等，另外還對接了還唄、趣店等助貸機構(gòu)。”網(wǎng)袋天眼研究院負(fù)責(zé)人李鵬飛對獨角金融表示。
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“會員制”成寵兒，業(yè)務(wù)開展存爭議
在獲客難度加大、成本高企的當(dāng)下，有些持牌消金公司試圖通過“會員制”的方式，尋求差異化競爭。
據(jù)海爾消費金融APP、招聯(lián)消費金融APP顯示，這兩家持牌消金公司已經(jīng)引入“會員制”模式，其中，海爾消費金融推出的會員服務(wù)名稱為“黑卡會員”。在資費方面，黑卡會員的價格為99元/半年。招聯(lián)金融的用戶注冊后即可成為會員，并且招聯(lián)消費金融的會員等級分為五級。
易觀分析師張凱分析稱，“隨著整個行業(yè)營銷獲客成本的不斷增加，越來越多的企業(yè)開始將企業(yè)增長的重心放在存量用戶的精細(xì)化運營方面。一方面，會員制可以幫助企業(yè)更好的留住用戶，增加已有用戶的用戶粘性，同時也可以幫助企業(yè)獲得更多的收益。”
值得注意的是，也有人擔(dān)心，消費金融收取會員費的行為究竟是不是變相收取砍頭息。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，之前包括一些現(xiàn)金貸機構(gòu)也都嘗試過這個所謂的會員制。當(dāng)時從一些監(jiān)管的角度看，也對類似的現(xiàn)象做過一些風(fēng)險提示，是不是通過會員費變向突破利率上線。對于一些消金公司而言，相關(guān)的質(zhì)疑也會存在。
“這些消金公司需要證明的是，我推出這個會員制，不是為了變相抬高利率，或者說降低我單次發(fā)放貸款的利率，而是說真正給這些會員提供了除貸款之外的附加值，從而抵消監(jiān)管對于消金公司開展會員業(yè)務(wù)的顧慮。” 西南財經(jīng)大學(xué)普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文分析稱。
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