三個月以來，淘集集在不斷地失血、下落。

12月9日，電商拼購平臺淘集集發布公告，由于公司并購重組失敗，后續將尋求破產清算或者破產重組。

淘集集稱，此前投資人已經簽了投資協議，但是在最后打款階段出現多次拖延；公司各賬戶被訴前保全，司法凍結，支付寶賬戶也被凍結，使得公司無運營資金，不得不按照破產重整、破產清算兩條路來走。

從2018年8月成立至今，僅不到幾個月的時間就擁有過億注冊用戶，淘集集一度被認為繼拼多多之后的另一匹黑馬。

但從創業到破產，淘集集只用了一年的時間。細看下來， 淘集集的問題，絕不是三個月內的資金問題，相反，這是壓倒淘集集的最后一根稻草。

淘集集野蠻擴張

在社交電商領域，淘集集雖是一位年輕選手，但發展勢頭最快。上線兩個月DAU就達到了500萬，2018年底經常出現在AppStore上前十名，一度也位居首列，發展至今，用戶量超過一億，月活數千萬。

相比京東拼購和拼多多在下沉市場的探索，淘集集可謂是野蠻擴張。

在模仿前者的同時，淘集集還引入了“紅包”玩法。

用戶在平臺下單后即可獲得一個助力紅包，分享邀請好友助力后，用戶可以提現該紅包。同時，參與助力的好友也會獲得一個紅包。助力紅包模式讓用戶主動分享的概率比拼團要高60%，正是依靠助力紅包的玩法，淘集集的拉新成本只有其他電商平臺的25%左右。

這種分銷返利的裂變模式讓淘集集在上線半年時間內就拿到了數千萬美元的投資。

有了融資，淘集集將“買的多，賺得多”打的更為響亮。淘集集CEO張正平將紅包玩法進一步升級，加入“提現”功能，這意味著，用戶的每一次分享都將獲得現金收益，對用戶來說，人脈也能變現，這羊毛實在是太好薅了。上線第一天就有21萬用戶達到了提現需求。

在用戶拉新上，淘集集“以錢換人”的模式雖然解決了初期平臺擴張問題，但深層次看，作為一家特賣電商平臺， 在經濟寒冬中淘集集依然能保持著熱度高居不下，并且團隊人數呈倍數增長，這種燒錢模式的缺陷已經初現端倪。

而拼多多在用戶拉新這方面則要“老練”的多，“夠用就好，回歸需求本身”這是其宣傳口號。

今年的雙十一，拼多多上線“百元提現“活動，但是“開局90元，一次攢一毛”的套路，恐怕只有玩過的人才懂，除非拉到新用戶，從拼多多的設定來看，凡是能達到百元提現要求的用戶，帶給拼多多新用戶的收益遠遠超過于此。整個活動期間，拼多多新增近5000萬新用戶。

從二者的宣傳口號上就能看出，雖然都是社交電商，但是在平臺方向、戰略邏輯上，淘集集的錯誤決策讓其一步步深陷泥潭。

拆東墻補西墻

今年8月，淘集集燒完了融資的千萬美元，但在補貼這條路上，一停止就意味著斷掉了平臺的增長，對于幾個月就收獲了一億多用戶的淘集集來說，這是無法容忍的。

拼多多的“百元提現”正是利用了用戶“損失厭惡”的心理，意思是當人們面對同樣量級的損失和收益時，損失更加難以忍受。

淘集集CEO張正平也仿佛中了招一般。他在10月15日的公開道歉信中稱，由于內外部一些因素，業績增長受到極大影響，銷售額出現停滯，而自己犯了極大的錯誤，將過多的時間花在了融資上，想通過融資款解決當前增長問題，延誤了最黃金的自救期，策略上選擇了繼續虧損獲取用戶；9月，由于融資遲遲得不到確認，現金流下降，危機已經來臨。

危機爆發后，淘集集沒有正確處理，反而激進地挪用商家貨款做用戶補貼和市場投放，目的則是繼續保持用戶數據增長。

僅過了三個月，淘集集便難以維持運轉了。

9月底，由于幾個月拿不到貨款，不少商家都到淘集集上海總部索要欠款。但都是一無所獲。網上爆料稱，被欠款商家從十幾萬到幾百萬金額不等，有的已經將房、車抵押給銀行。

隨著更多的商家來討要貨款，淘集集給出了一份協議：淘集集將出售公司資產給某大型集團公司，收到支付的收購價款1個月內向商家償付債務金額的20%，剩余債務延期至公司估值達到20億美元或上市時，由創始人張正平及其高管團隊通過股權質押或轉讓股權的方式來償還。

已經被拖欠了幾個月貨款的淘集集商家們再也無法相信淘集集了。

但張正平在道歉信中稱，如果去法院只會有一種情況發生：淘集集無法繼續經營下去，公司當前余款三到六個月后，平均落到大伙兒身上不足以抵扣1%的貨款。“是的大家沒看錯我也沒亂說，就是不足1%。”

隨后，淘集集又發布了一份“淘集集與供應商代表聯合聲明”，其中提到淘集集主要經營模式由商家入駐模式，調整為合伙人自營模式，現在主要供應商轉為淘集集股東合伙人。

按照淘集集的意思，重組是目前最好的方案，10月16日，上百名商家與淘集集達成和解協議：淘集集將資金交由第三方監管，商家同意簽訂“債轉股”的協議。商家們像是被趕鴨子上架樣，選或不選，都只能將命運寄托在淘集集這次重組身上。

重組失敗，宣告破產

12月8日，淘集集重組的最后一絲希望在賬戶被凍結后破滅。

國家企業信用信息公示系統數據顯示，上海歡獸旗下的青島鷹漠電子商貿有限公司、青島萬擊電子商貿有限公司和青島長留電子商貿有限公司已分別被山東省濰坊高新技術產業開發區人民法院凍結股權，總金額為300萬元人民幣。

在破產公告中，張正平表示，此次并購重組有兩位潛在投資者，其中一位是某大型集團公司，另一位為某PreIPO公司牽頭的基金公司，因為淘集集商家在上海索要貨款鬧得十分厲害，某大型集團公司擔心，因此一直保持觀望態度；而另一位投資者已簽署投資協議，并接管公司的財務、法務工作，但在打款時間上一再延期，至淘集集賬戶被凍結時，應打賬款仍未到賬。

小編認為，兩家投資公司并未投資也有潛在考慮，按照淘集集的模式，投資后也意味著將繼續持續補貼，這種沒限量的燒錢運營，未來盈利能力不可預見，而且在互聯網紅利期見頂時期，一旦增長停滯，就會變成“接盤俠”。

曾一度希望復制拼多多，甚至超越拼多多的張正平，倒在了激進燒錢的道路上。而如今的拼多多自2018年7月上市以來，市值已超過400億美金。

細看淘集集失敗的原因，很值得后續玩家借鑒。在社交電商紅利期已過的此時，加上拼多多一家獨大的競爭局面下，中小企業自然面臨著優勝劣汰；盲目燒錢擴張，平臺模式缺乏差異化競爭，對用戶缺乏吸引力必然面臨著用戶無法留存。

由于沒有嚴格的政府法規監督，社交電商野蠻無序的擴張很快暴露出弊端，此次淘集集并購重組失敗事件給社交電商平臺和企業敲響了警鐘，但可以預見，如果整個社交電商平臺不從野蠻擴張轉向精細化運營，淘集集雖不是第一家倒閉的社交電商，也不會是最后一家。

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