我國在清朝時期，從第一次，第二次鴉片戰，甲午戰爭和八國聯軍戰爭，一共賠償了外國12億兩白銀左右。但是其實，沒用幾年，這些錢，其實又回到了中國。

從1912年，北洋軍時代，北洋大佬們發現從外國銀行團借錢，是一個特別好的來錢辦法。因為北洋軍的財政壓力特別大，那時北洋軍閥時代，士兵軍餉比較高，都需要一個月幾塊到10塊銀元。

北洋軍閥各個派別養兵100多萬，一年的開支都要1億銀元以上。所以，他們就到各個外國銀行團借錢，而且條件都特別優厚，比如借款100，只需要給85塊就行，利息可以給到5 分利。

于是從1912年-1928年，北洋軍閥從外國銀行團借款15.56億銀元，其中在1912,1913,，1915,1917，1918,1920,1922年等7年，每年都要從外國銀行借款1億-3億銀元。

北洋軍閥的思想是我是憑什么借的錢，憑什么還？再加上第一次世界大戰爆發，還真幫助了北洋軍閥們。結果1917年沙俄倒臺，道勝銀行的錢是一分錢不用還了。1918年德國皇帝倒臺，德華銀行的錢也不用還了。

1921年北洋大首領靳云鵬宣布破產，沒有錢還，到了后來日本找來還錢，因為這里44%都是日本的借款。那時都918了，誰還還錢給他，到了45年日本戰敗，麥克阿瑟關了日本橫濱正金銀行，就更不用還從日本借的6億多銀元了，利息當然也沒有了。

只是北洋軍閥把錢的70多%都拿來打仗，剩下的也基本用于維持自己的體系和吃喝買地了，沒有發展半點工業和交通事業。