24K99訊 2020年新年伊始，中東地緣政治就“爆雷”不斷，加之經濟衰退憂慮如影隨行，市場避險情緒濃烈，美元指數維持震蕩上行之勢，現貨黃金也一路飆升刷新近7年高位1161.20美元/盎司，之后自該點展開回撤。

對于當前金融市場狀況及接下來前景，日內國外機構AxiTrader分析師Stephen Innes最新撰文，作出簡要技術分析和預測。文章主要內容如下：

在完全由中東局勢發展主導的一周內，市場保持冷靜還不到24小時。考慮到這一點，我們今天早上在敘利亞和伊拉克邊境聽到一聲巨大的爆炸聲。目前我沒有細節，但與昨天的開場白一樣，我預計這將成為常態，因為隨著伊朗影響力的增強，反美情緒日益高漲，我們將提高警惕，防范可能出現的危險升級。

本交易日市場將迎來關鍵的美國非農就業報告，在美國經濟增長主要依賴于消費者的情況下，健康的勞動力市場對于任何建設性的“冒險”說法都至關重要。

在市場背景仍然有利的情況下——即宏觀經濟改善、央行放松貨幣政策、圍繞貿易、英國脫歐和中東的尾部風險消退——阻力最小的路徑仍然是上行。

如果說實話，我已經等不及這個忙碌的一周結束了，而且我不認為我是唯一一個持這種觀點的人，所以如果交易員們決定坐下來，選擇在美國非農就業數據出爐之前“多做一點家務的話”。

原油市場

在特朗普總統宣布油價降級后，油價繼續大幅下跌，目前石油市場正試圖上演一場反彈。在石油市場上經常發生的事情是，當情況發生逆轉時，它們會向南大量轉移。美國能源情報署(EIA)本周公布的庫存數據顯示，原油庫存意外增加，汽油和餾分油庫存增幅超出預期。

在過去的48小時里，復合效應對看漲石油的人來說相當棘手。盡管很難量化剩余風險溢價(如果有的話)在原油市場上的定價是否反映了政治風險。然而，考慮到價格在一夜之間回到了12月中旬的水平。我認為，這意味著現在幾乎沒有什么風險溢價可以拋售。

盡管地緣政治影響可能持續數月，但最初的價格反應出現逆轉。因此，在布倫特原油價格為65美元/桶的情況下，市場可能沒有完全消化供應風險因素。鑒于這種風險傾向于上升，而代理人或流氓威脅破壞實物供應的可能性仍然很高，我們可能會看到圍繞當前水平的底部開始構筑。與此同時，交易員現在將注意力轉回圍繞貿易和數據的相對平淡的觀點上，這些觀點對原油市場仍然有利。

然而，從中東風險的另一方面來看，如果民兵組織遵守政教分離的要求，在周末沒有明顯的干擾石油供應的企圖，這可能會給原油帶來進一步的下行壓力。

黃金市場

推動金價上漲的一個關鍵因素是原油價格的回升，因為這兩種大宗商品仍與中東地緣政治風險高度相關。但對黃金市場而言，圍繞數據、貿易、美聯儲按捺不住敘述的各種潛在不確定性，甚至中東爭端的持續影響，迄今都為進一步的跌勢提供了緩沖。此外，在眾議院陷入僵局的情況下，特朗普總統在三軍總司令的領導下擁有兩個政策控制領域——貿易和軍事政策。因此，認為這些領域將在一段時間內仍將是市場關注的重點可能是明智的。考慮到總統特朗普的善變特性，圍繞這些變化動態的不確定性可能會暫時支撐金價。

話雖如此，佩洛西提出的新的戰爭權力法案或許值得關注，該法案將限制特朗普對伊朗采取軍事行動的權力，這將有效。

然而，隨著美元走強、股市飆升以及美債收益率本交易日亞市早盤走高，人們有了一個令人信服的理由賣出而非買入黃金。

盡管在相當大的跨資產“冒險”行動的推動下，金價迅速暴跌至1541美元/盎司，但昨日的凈資金流仍在買入區域，因此對黃金多頭而言，技術水準似乎是良好的反向入場點。技術面看，黃金下一個關鍵支撐位于1530美元/盎司。

對這種長期黃金觀點至關重要的是，交易員正在密切關注美元，目前美元被視為全球風險的晴雨表。

外匯市場

本周外匯交易的特點是冒險買入美元。

一個值得注意的例外是瑞郎，它的交易價格非常高，因為在歐洲市場交易的幾個小時內，盡管存在風險偏好，但仍有大量資金通過市場。除了建議對沖基金將法郎視為當前水平的公允價值，以及對沖“瑞郎”這個詞所有弊病的極佳工具之外，我還有一點困惑。

歐元和瑞郎

盡管如此，人們對歐元/瑞郎上層結構仍有很大的興趣。這里的感覺是，由于瑞士不成比例地從最近的中東緊張局勢中獲益，也許是因為日本對波斯灣石油進口的依賴(約85%)使日元成為一個不可靠的避風港。因此，隨著中東緊張局勢的緩解，歐元/瑞郎可能會出現更明顯的長期波動。但到目前為止還沒有成功。

日元

做多美元/日元的交易很成功，從做多的角度來看，我仍然認為沒有任何理由不做多美元/日元。市場應該會保持在買入模式，止損上調至108.50。上行方面，預計賣盤意愿集中在110附近，但在匯價測試該水位看起來只是時間問題。

澳元和人民幣

如果你希望對2020年全球經濟增長進行交易，離岸人民幣和澳元的差異可能值得關注，因為過去4天澳元因叢林大火而遭受重創，而人民幣匯率保持堅挺又令伊朗感到擔憂。在貿易協議簽署后，人民幣兌美元可能會出現積極的反彈，澳元應該不會落后那么多，而這種相關性可能會在未來幾天內產生一些重大的影響。如果綠燈亮著，風險就更大了。

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校對：TIER