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自從2016年AlphaGo戰(zhàn)勝圍棋手李世石，人工智能就給創(chuàng)業(yè)者和投資人帶來了諸多想象。這被視作顛覆力量的技術(shù)，從實(shí)驗(yàn)室的模型中跑出來，經(jīng)歷了艱難的“AI+產(chǎn)業(yè)”落地，卻在面臨二級(jí)市場(chǎng)的考驗(yàn)時(shí)突遇疾風(fēng)。
頭部公司IPO不算順?biāo)?，中小AI企業(yè)更是在經(jīng)歷寒冬。
IT桔子數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，2019年人工智能公司融資筆數(shù)共400筆，相對(duì)2018年全年的739筆融資，降幅接近46%；從融資額度而言，2019年總?cè)谫Y額度也出現(xiàn)回落，從2018年的1240億元降至2019年的797億元，降幅達(dá)到36%。而且，投資在越來越向頭部公司集中。
人工智能投融資趨勢(shì)圖（來源IT桔子）
AI行業(yè)的窘迫與創(chuàng)投大環(huán)境密不可分?！叭绻f2017到2018年上半年算是頂峰，那么從2018年下半年大家已經(jīng)開始出現(xiàn)晃悠的狀態(tài)?！焙樘┗饒?zhí)行董事宋楠對(duì)鈦媒體表示，從前他一周看20個(gè)項(xiàng)目很正常，而現(xiàn)在每周有10個(gè)項(xiàng)目都會(huì)覺得有些驚訝。
洪泰基金由俞敏洪和盛希泰先生于2014年共同創(chuàng)立，基金管理規(guī)模超過300億元，聚焦人工智能、大數(shù)據(jù)、智能制造、消費(fèi)、醫(yī)療大健康和新文化等領(lǐng)域。
宋楠深耕AI賽道的投資，已投出了三角獸、澎思科技等多個(gè)AI公司。2016年阿法狗的一戰(zhàn)成名讓宋楠找到了投資新機(jī)遇，三年過去，他卻發(fā)現(xiàn)AI行業(yè)的寒冬已經(jīng)成為“新常態(tài)”。
作為行業(yè)親歷者，洪泰基金執(zhí)行董事宋楠接受了鈦媒體的獨(dú)家專訪。就AI企業(yè)上市潮，AI公司商業(yè)化問題以及如何尋求下一個(gè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的展開討論。
AI現(xiàn)上市潮，只因處于“絕殺時(shí)刻”
2019年一些AI頭部公司已經(jīng)摩拳擦掌準(zhǔn)備上市，“CV四小龍”中的商湯、依圖、云從與曠視均有過上市傳聞。其中，曠視科技8月向港交所遞交招股書，成為第一家“吃螃蟹”的企業(yè)。與此同時(shí)，云知聲已經(jīng)與中金公司簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬在科創(chuàng)板上市。
上市意味著財(cái)務(wù)公開。以曠視科技為例，其招股書中披露，2019年上半年，曠視收入為9.49億元，而虧損則是達(dá)到了52億元人民幣。巨額虧損已經(jīng)讓資本方憂心AI公司的賺錢能力。
11月22日晚間，外媒援引多位知情人士的消息稱，曠視科技并未通過港交所的上市聆訊。由于被美國列入“實(shí)體清單”，上市委員會(huì)也在擔(dān)心曠視此時(shí)尋求IPO是否適當(dāng)。這一說法之后經(jīng)過了曠視科技的否定。
為什么AI公司開始著急上市問題？
宋楠認(rèn)為，AI行業(yè)正處于“絕殺時(shí)刻”中。這一概念來源于90年代的足球比賽，足球場(chǎng)上90分鐘后的加時(shí)賽采用的規(guī)則是“誰先進(jìn)球誰就贏”，而這正是當(dāng)前AI企業(yè)普遍面臨的困境。
“大家都已經(jīng)筋疲力竭，該用的招數(shù)都使完了，在這場(chǎng)加時(shí)賽中，真正能活下來的應(yīng)該是那種有自我救贖決心的公司。”
“當(dāng)前AI行業(yè)最大的利空可能就是曠視科技還沒能成功上市。從傳聞上市至今已經(jīng)有大半年，如果最終沒能IPO會(huì)給AI行業(yè)帶來不小的打擊，核心問題在于如果曠視折戟，還有誰能相信后繼者能夠上市成功?！?/p>
當(dāng)前AI的幾大分支領(lǐng)域，包括以“CV四小龍”為代表的計(jì)算機(jī)視覺公司，以寒武紀(jì)為代表的芯片公司，以及以優(yōu)必選為代表的機(jī)器人公司等都遇到了或多或少的困境。
而隨著馬太效應(yīng)的出現(xiàn)，當(dāng)資本與注意力都集中在大公司上，中小AI公司的生存只會(huì)更加艱難，甚至迎來大批量的倒閉潮。
宋楠認(rèn)為這會(huì)是一個(gè)必然過程?！耙?yàn)閲鴥?nèi)開發(fā)者原創(chuàng)的技術(shù)框架很少，如果大家都拿國外的開源框架修修改改，市面上為什么還要存在這么多團(tuán)隊(duì)？倒閉是必然的?！?/p>
盛名之下，其實(shí)難副
在上市潮背后，AI企業(yè)為何會(huì)面臨困境？
一方面是因?yàn)閯?chuàng)投行業(yè)的投資熱已經(jīng)退潮，另一方面是因?yàn)锳I公司始終沒能找到完整的落地的商業(yè)閉環(huán)。
“當(dāng)前九成的機(jī)構(gòu)都沒有錢，無論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，不要再指望市場(chǎng)環(huán)境會(huì)有大的變化?！弊?018年下半年創(chuàng)投行業(yè)討論的話題就變成了“無風(fēng)口時(shí)代”如何投出獨(dú)角獸，宋楠認(rèn)為，無風(fēng)時(shí)代“獨(dú)角獸”已經(jīng)不再是機(jī)構(gòu)追求的目標(biāo)，相應(yīng)的，機(jī)構(gòu)會(huì)更加關(guān)注基本面，也就是三個(gè)指標(biāo)：已實(shí)現(xiàn)收入、商業(yè)落地情況與估值。
投資環(huán)境的變化，也改變了投資人看項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。宋楠認(rèn)為目前的投資環(huán)境對(duì)AI企業(yè)的要求變得越來越高。
“現(xiàn)在不再是有技術(shù)、有應(yīng)用場(chǎng)景就可以獲得支持，更多的是要在產(chǎn)品上有獨(dú)特的想法，而且技術(shù)和想法必須能夠匹配，漏斗形的商業(yè)模式才有價(jià)值?！备匾氖牵?dāng)前AI公司都未掙到足夠多的錢來反哺公司的運(yùn)營，即便是在落地場(chǎng)景最明確、最容易整合的大安防領(lǐng)域。
據(jù)他分析，做大安防的CV公司虧錢的主要原因并不是巨大的研發(fā)投入。安防領(lǐng)域的收入分為幾種，做人臉識(shí)別攝像頭的毛利潤很高，但這些訂單中也有很多毛利潤較低的做集成的單子。但是，做集成的單子是把營收提上去的必然選擇。
另外，大型政府項(xiàng)目通常涉及到企業(yè)先行墊資，這有可能影響公司現(xiàn)金流。因此大安防與政府合作在某種程度上來說是“甜蜜的毒藥”。
機(jī)會(huì)恰似“牛頓頭頂?shù)奶O果”
宋楠曾直言2019年會(huì)是AI公司直面商業(yè)化的一年。而商業(yè)化的最大的難點(diǎn)在于能否為技術(shù)找到匹配的場(chǎng)景?！斑@種匹配是做產(chǎn)品的思路，它既好做又難做，創(chuàng)業(yè)者需要的是牛頓頭頂上那個(gè)蘋果?！?/p>
“好做”是因?yàn)椤办`光乍現(xiàn)”的思路對(duì)所有人是公平的，它不同于技術(shù)，如果不是從MIT、斯坦福等最頂尖機(jī)構(gòu)出來的人掌握不了最尖端的技術(shù)。但是“難做”在于這種場(chǎng)景并不好找。
何為技術(shù)與場(chǎng)景相匹配？宋楠以醫(yī)院場(chǎng)景為例解釋：醫(yī)生與機(jī)器同時(shí)給病人看片子，如果二者判斷結(jié)果相反，這時(shí)選擇相信誰？一般人會(huì)更加相信醫(yī)生的診斷，即便機(jī)器是有容錯(cuò)率的，但會(huì)讓病人很難再次建立對(duì)機(jī)器的信任感。
但是如果換種場(chǎng)景，當(dāng)“AI+醫(yī)療”被用于早期預(yù)防而非后期診斷時(shí)，當(dāng)AI檢測(cè)結(jié)果顯示的是“你的肺部可能出現(xiàn)了一些異常，建議你去醫(yī)院做進(jìn)一步檢查”時(shí)，這樣的診斷就會(huì)更加容易被人接受。
宋楠認(rèn)為，上一代的人工智能做to B的生意并沒有起來，而下一波AI的變革可能會(huì)集中在to C領(lǐng)域。但無論是B端還是C端，能被蘋果砸中還能有所啟發(fā)的創(chuàng)業(yè)者都是可貴的。
（本文首發(fā)鈦媒體，作者/蘆依）
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