金山辦公上市了，也實(shí)現(xiàn)了雷軍20年的夢(mèng)，但是故事真的這么圓滿嗎？
11月18日上午，WPS的母公司金山辦公正式在科創(chuàng)板掛牌上市，開盤價(jià)140元，相比發(fā)行價(jià)上漲205.3%，目前股價(jià)133元，市值定格在612億人民幣。
在金山辦公上市前晚，小米集團(tuán)創(chuàng)始人、金山軟件董事長雷軍發(fā)布了致全員內(nèi)部信。信中雷軍指出，WPS和金山的歷程，就是一個(gè)堅(jiān)持夢(mèng)想并最終取得勝利的勵(lì)志故事，從1999年以金山辦公為業(yè)務(wù)主體準(zhǔn)備上市算起，這一天足足等了20年。
“山寨office”？
金山辦公是金山軟件分拆至科創(chuàng)板上市的子公司，主要從事WPS Office辦公軟件產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)研發(fā)及銷售推廣，此前金山軟件在2007年于香港交易所上市。繼小米集團(tuán)和金山軟件之后，金山辦公將成為雷軍實(shí)際控制的第三家上市公司。
今年4月底，金山軟件宣布拆分北京辦公軟件的普通股并于科創(chuàng)板獨(dú)立上市。根據(jù)披露，金山辦公主要從事 WPS Office 辦公軟件產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)研發(fā)及銷售推廣，公司產(chǎn)品主要包括WPS Office辦公軟件和金山詞霸等。
據(jù)稱，WPS在中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)辦公市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，并且支持全球46種語言，成功覆蓋全球220個(gè)國家和地區(qū)，月活躍用戶3億多人。
回顧WPS的發(fā)展史，也確實(shí)承載了那一代軟件工程師的夢(mèng)想，讓國產(chǎn)的辦公軟件運(yùn)行在每一臺(tái)電腦上。
WPS軟件作為金山辦公的主要產(chǎn)品，一直被稱為“山寨office”。但實(shí)際上WPS1.0版本誕生于1988年， 而微軟的office word 1.0版本在后一年才出現(xiàn)。
30多年前，一個(gè)叫求伯君的24歲青年歷時(shí)一年多敲出10萬行代碼，此為WPS雛形。那時(shí)，電腦才剛剛擺上中國人的寫字臺(tái)，系統(tǒng)還只能處理英文。正是WPS填補(bǔ)了當(dāng)時(shí)國內(nèi)計(jì)算機(jī)文字處理領(lǐng)域的空白，開創(chuàng)了中文文字處理時(shí)代。
求伯君的WPS1.0一經(jīng)出世，僅靠口耳相傳，便橫掃市場(chǎng)，占據(jù)份額達(dá)到9成。據(jù)說，當(dāng)時(shí)還逼得做漢卡的史玉柱轉(zhuǎn)戰(zhàn)了保健品。
1992年，雷軍加入金山，那時(shí)他22歲。隨后幾年他成為了金山的CEO。在他的主導(dǎo)下，WPS從單一的文字處理軟件轉(zhuǎn)變?yōu)榧狭嘶脽羝⒈砀裰谱鳌DF閱讀器等多樣化功能的辦公套件，并在2001年更名WPS Office，正面與微軟Office抗衡。
1993年，金山意識(shí)到微軟Word5.0比WPS功能更強(qiáng)勁，為了對(duì)抗office和微軟，金山制定了龐大的“盤古計(jì)劃”。在這個(gè)計(jì)劃中，WPS只是眾多組件中的一部分。
但盤古還是遲遲不能開發(fā)出來，發(fā)布日期一推再推。歷時(shí)3年直到1995年，金山才正式發(fā)布基于Windows基礎(chǔ)上的《盤古組件》WPS For Windows1.0。但是推出后市場(chǎng)的反響不如預(yù)期，而3年來Office已逐漸侵蝕了WPS的市場(chǎng)份額，WPS漸漸掉隊(duì)了。
直到微軟主動(dòng)找到了金山，希望能開放WPS格式，讓Office與WPS格式兼容。于是微軟將WPS的用戶逐漸轉(zhuǎn)移到自己的word平臺(tái)上。微軟Office憑借著Windows系統(tǒng)的捆綁安裝策略以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，很快實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國PC辦公市場(chǎng)的壟斷，并長時(shí)間占據(jù)90%以上的市場(chǎng)份額，WPS終于掉在了Office后面。
后來的金山在雷軍的主導(dǎo)下?lián)屜纫徊酵瞥隽薟PS移動(dòng)端。2010年金山辦公借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了“彎道超車”，迅速占領(lǐng)移動(dòng)端的市場(chǎng)。
直到金山辦公上市，很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此舉是國產(chǎn)辦公軟件和國內(nèi)軟件工程師的一大勝利，事實(shí)是這樣嗎？
前路漫長，繼續(xù)前行
擺在眼前一個(gè)大的危機(jī)是，金山辦公離微軟還有很遠(yuǎn)的路要趕。
微軟2019財(cái)年第三季度報(bào)告顯示，Office商業(yè)客戶收入約為68.79億美元，Office用戶收入約為10.26億美元。截至2019年3月末，Office365的訂閱用戶數(shù)約為3420萬。
有微軟office這個(gè)強(qiáng)大的對(duì)手已經(jīng)夠金山辦公喝一壺的，別忘了國內(nèi)還有其他競(jìng)爭對(duì)手虎視眈眈。
目前，移動(dòng)辦公、跨平臺(tái)辦公、云端共享、協(xié)同辦公是辦公行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。諸如騰訊、阿里、字節(jié)跳動(dòng)在辦公軟件上均有動(dòng)作，石墨文檔、幕布等新產(chǎn)品也涌現(xiàn)出來。
面對(duì)白熱化的競(jìng)爭，金山辦公需要找到一個(gè)長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，才能讓自己繼續(xù)活下去，而不是止步不前。
另外還有一個(gè)潛在的隱患是，金山辦公的盈利模式之一——互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)雖然來錢快，但卻充滿著不穩(wěn)定因素。根據(jù)金山辦公軟件股票招股書顯示，互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)在金山辦公的收入占比很突出，超過30%。
WPS的廣告是被用戶吐槽最多的問題點(diǎn)，被指廣告層出不窮，關(guān)閉費(fèi)腦，最讓用戶惱怒的是雙十一期間，WPS被指向用戶推送了騷擾廣告，用戶甚至無法關(guān)閉。
還有網(wǎng)友指出，WPS廣告能偽裝成任務(wù)進(jìn)程，出現(xiàn)在電腦下方的任務(wù)欄中，十分逼真。 不少網(wǎng)友吐槽，WPS底部廣告稍微不注意點(diǎn)擊到，就會(huì)自動(dòng)下載第三方軟件。
當(dāng)用戶被廣告逼到要卸載的時(shí)候，WPS此時(shí)體貼的問你卸載原因，你選擇廣告太多，這時(shí)候系統(tǒng)才給出如何減少和關(guān)閉（花錢買會(huì)員）的解決方案。WPS飽受質(zhì)疑用戶屢屢詬病的同時(shí)，甚至還游離在監(jiān)管邊緣。
通過免費(fèi)策略，WPS收獲大批用戶，在于微軟的競(jìng)爭中走出了自己的擴(kuò)張之路。但換回來的確實(shí)盈利模式的轉(zhuǎn)變，而這種轉(zhuǎn)變勢(shì)必要造成用戶體驗(yàn)的下降。
金山辦公也在招股書坦言，“免費(fèi)+廣告”為主的盈利模式受到用戶能夠接受的廣告投放量的制約，若投放廣告量過多，則可能降低用戶體驗(yàn)，導(dǎo)致用戶流失，從而降低廣告投放價(jià)值。
挑戰(zhàn)和危機(jī)并存
麻煩不僅如此，如今雷軍順利將金山辦公送上資本市場(chǎng)，這家甫一上市便漲超600億市值的公司目前已經(jīng)成了科創(chuàng)板第二大市值公司，僅次于瀾起科技，在一個(gè)大部分公司普遍在100億市值以下的板塊里十分顯眼。
令人意外的是，隨著A股金山辦公的暴漲，其在港股的母公司金山軟件卻出現(xiàn)下跌，甚至，雙方市值已經(jīng)出現(xiàn)近3倍的倒掛。18日，金山辦公的母公司金山軟件（3888.HK）一度下跌超8%，最終跌幅定格在6%。
回顧金山辦公歷數(shù)過去三年來的營收，最高的2018年也僅僅只有11.3億元的營收，3.11億元的凈利潤。2019年前三季度，公司營收10.42億元，營業(yè)利潤下降了13.46%，扣非歸母盡利潤1.6億，同比下跌了12.38%。
這說明什么？有業(yè)內(nèi)人士指出，金山辦公582億元的市值和190倍的市盈率可能被高估了。
金山辦公折騰20年終上市，WPS也讓國內(nèi)技術(shù)和國內(nèi)軟件走向世界有了更大期許，但是面對(duì)的挑戰(zhàn)和危機(jī)也許更多。
