近期，引發(fā)資本市場(chǎng)廣泛關(guān)注的通力電子(01249)獲T.C.L.實(shí)業(yè)控股(香港)有限公司被動(dòng)要約事項(xiàng)已有圓滿結(jié)果。
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，通力電子、買方TCL實(shí)業(yè)控股股份有限公司及要約人T.C.L.實(shí)業(yè)控股(香港)有限公司于12月27日晚間聯(lián)合公布，強(qiáng)制性全面要約已于2019年12月27日下午四時(shí)正截止。
公告稱，要約人已根據(jù)股份要約共有效接受約相當(dāng)于本聯(lián)合公告日期該公司全部已發(fā)行股本的約16.43%;及購股權(quán)要約的合共113.274萬份購股份。緊隨強(qiáng)制性全面要約截止后，買方、要約人及其等任何一致行動(dòng)人士共計(jì)持有1.76億股股份，相當(dāng)于聯(lián)合公告日期通力電子全部已發(fā)行股本的約64.77%。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，通力電子獲大股東全面要約的主要原因是2018年TCL集團(tuán)（000100.SZ）進(jìn)行資產(chǎn)重組。按照重組計(jì)劃，TCL集團(tuán)向買方出售包括通力電子直接控股股東TCL實(shí)業(yè)（香港）在內(nèi)的公司股權(quán)及消費(fèi)電子、家電等智能終端業(yè)務(wù)以及相關(guān)配套業(yè)務(wù)，目的是將資源集中于半導(dǎo)體顯示和材料產(chǎn)業(yè)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。根據(jù)香港《收購守則》要求，通力電子大股東此次全面要約系履行相應(yīng)的責(zé)任義務(wù)。
據(jù)悉，在強(qiáng)制性全面要約完成后，買方及要約人仍將繼續(xù)從事通力電子現(xiàn)有的主營業(yè)務(wù)，并且無意對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)及營運(yùn)作出任何重大變動(dòng)。同時(shí)，將繼續(xù)確保通力電子良好的企業(yè)管治及其香港上市地位，并采取其認(rèn)為必要措施來提升其價(jià)值。
智通財(cái)經(jīng)APP了解到，通力電子成立于2013年，前期主要生產(chǎn)音頻產(chǎn)品、視聽機(jī)產(chǎn)品及流媒體播放機(jī)等。2015年通力電子抓住智能音頻市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，從傳統(tǒng)音頻產(chǎn)品向新型音頻產(chǎn)品切換，并取得快速發(fā)展。
2019年上半年，受益于音頻產(chǎn)品、耳機(jī)以及部件產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長，通力電子實(shí)現(xiàn)營收35億港元（單位下同），同比增長25.6%；毛利達(dá)4.6億元，同比增長33.7%；凈利潤達(dá)0.98億元，同比增長18.5%。
數(shù)據(jù)來源：通力電子財(cái)務(wù)報(bào)告
上半年，通力電子大力發(fā)展音頻產(chǎn)品，耳機(jī)產(chǎn)品以及部件業(yè)務(wù)，其中智能音箱、頭戴式耳機(jī)及部件等產(chǎn)品增長迅速，TWS耳機(jī)也實(shí)現(xiàn)零的突破，上半年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量出貨。按產(chǎn)品類別分析，上半年通力電子的音頻產(chǎn)品、耳機(jī)的營業(yè)額分別約為25.03億元、4.22億元，分別增長同比24.3%及71.2%。
根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，全球智能音箱仍是一片“藍(lán)海”。預(yù)計(jì)全球智能音箱保有量將從2018年的1.14億臺(tái)增長至2019年的2.08億臺(tái)，同比增長82%。自2018年以來，中國的智能音箱出貨量增長迅猛，甚至在2019年一季度超過了美國。鑒于智能音箱銷量的快速攀升，預(yù)計(jì)中國的智能音箱安裝量將從2018年的2300萬臺(tái)增長至2019年的6000萬臺(tái)，同比增長166%。
據(jù)悉，完成重組后，TCL實(shí)業(yè)將聚焦于智能終端業(yè)務(wù)及其平臺(tái)支撐和生態(tài)圈業(yè)務(wù)，致力于打造TCL智能科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，并實(shí)現(xiàn)了“AI×IoT”的戰(zhàn)略升級(jí)。
值得注意的是，在業(yè)績(jī)及行業(yè)高成長背景下，TCL電子目前的市盈率（TTM）僅為6.84倍，市凈率僅為0.99倍。此外，截至2019年中期，通力電子賬面現(xiàn)金超過7億元，當(dāng)前總市值卻只有16億元出頭，各項(xiàng)指標(biāo)均顯示公司有嚴(yán)重低估之嫌。如若再考慮通力電子超過5%的股息率，這家公司無疑值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
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